Steht der Ölmarkt kurz vor einer Katastrophe?
Die „Friedens“-„Verhandlungen“ zwischen dem Iran und den USA scheinen ins Leere gelaufen zu sein. Der angespannte Waffenstillstand trat am 8. April in Kraft, was Präsident Trump als Chance bezeichnete, ein umfassenderes Abkommen abzuschließen, unter der Voraussetzung, dass der Iran die Straße von Hormus vollständig wieder öffnet.
Trump akzeptierte offenbar, dass der Zehn-Punkte-Vorschlag des Irans die „tragfähige Grundlage“ für das Abkommen darstellte, doch trotz dieser positiven Entwicklung hielten Streitigkeiten, gegenseitige Anschuldigungen und Sabotageakte unvermindert an. Am 12. April fanden in Islamabad, Pakistan, direkte Gespräche zwischen der amerikanischen und der iranischen Delegation statt. Nach 21-stündigen Marathonverhandlungen wurde kein Durchbruch verkündet. Zu den Hauptstreitpunkten gehörten das iranische Atomprogramm, die Aufhebung der Sanktionen, die Deeskalation in der Region und die freie Schifffahrt durch die Straße von Hormus. Die iranische Seite machte den „Maximalismus“ der US-Positionen für das Scheitern der Gespräche verantwortlich.
Der schwindende Waffenstillstand
In den folgenden Tagen einigten sich beide Seiten darauf, den Waffenstillstand einzuhalten, um das Fenster für Diplomatie offen zu halten, und Präsident Trump beharrte weiterhin darauf, dass die Gespräche gut verliefen und eine Einigung „sehr nahe“ sei. Die nächste Gesprächsrunde sollte am Wochenende vom 18. bis 20. April erneut in Islamabad stattfinden, doch es scheint, als habe sich das Fenster für Diplomatie geschlossen.
Heute Morgen gab die iranische Regierung offiziell bekannt, dass derzeit keine Pläne für eine Wiederaufnahme der Verhandlungen bestehen, und verwies erneut auf die maximalistischen Forderungen der USA sowie deren Verstöße gegen den Geist des Waffenstillstands. Da das ursprüngliche Waffenstillstandsabkommen in zwei Tagen (am 22. April) ausläuft, könnte es zu einer erneuten Eskalation des Konflikts kommen. Trump versucht dies offensichtlich zu vermeiden, indem er vorschlägt, den Waffenstillstand um eine weitere Woche zu verlängern.
Insgesamt haben die diplomatischen Manöver der vergangenen Woche das tiefe Misstrauen zwischen den USA und dem Iran nur noch deutlicher gemacht. Der Waffenstillstand scheint zwar noch zu halten, doch ohne eine Verlängerung oder eine Art tragfähiges Rahmenabkommen könnte der Konflikt erneut ausbrechen und eskalieren.
Drohungen und Gegendrohungen
Anfang dieses Monats drohte Präsident Trump bekanntlich damit, den Iran in die Steinzeit zurückzubomben, wo er seiner Meinung nach hingehört, und erklärte wenige Tage später: „Eine ganze Zivilisation wird heute Nacht sterben und nie wieder zurückkehren.“
President Trump „A whole civilization will die tonight, never to be brought back again.“ pic.twitter.com/mpOBTn8zPO
— Ben Swann (@BenSwann_) April 7, 2026
Glücklicherweise kam es stattdessen zu einem Waffenstillstand, doch die Drohungen und Gegendrohungen gehen weiter. Am Wochenende sagte Trump: „Wenn wir keine Einigung mit dem Iran erzielen können, müssen wir vielleicht erneut bombardieren.“ Wie noch nie zuvor gesehen, natürlich, und getreu früheren Drohungen werden erneute US-Bombardements wahrscheinlich auf die Energieinfrastruktur des Iran abzielen.
Der Iran hat mit einer eigenen Drohung reagiert: Sollten die USA die iranische Energieinfrastruktur bombardieren, werde man die Energieinfrastruktur aller mit den USA verbündeten Nationen in der Region zerstören, darunter die Yanbu-Pipeline in Saudi-Arabien, die Anlage in Fujairah in den Vereinigten Arabischen Emiraten, die zur Umgehung der Straße von Hormus genutzt wird, sowie eine vollständige Sperrung der Straße von Bab el-Mandeb.
Die Mutter aller Störungen auf dem Ölmarkt
JPMorgan Commodities Research hat diese Karte bereitgestellt, die genau veranschaulicht, was dies bedeuten würde:
Sollte dies vollständig umgesetzt werden, würde dies zu einer massiven Störung führen, durch die insgesamt etwa 32 % der weltweiten Ölversorgung ausfallen würden. Etwa 20 % der weltweiten Rohölversorgung fließen durch die Straße von Hormus, doch die tatsächlichen Auswirkungen ihrer Sperrung auf die globale Ölversorgung lagen „nur“ zwischen 8 und 12 %, da ein Teil des Rohöls über alternative Pipelines oder andere Wege umgeleitet werden konnte. Dennoch war dies die größte einzelne Störung der Ölversorgung in der Geschichte der Ölmärkte.
Zurück vom Abgrund?
Erneute Feindseligkeiten könnten die Lage dramatisch verschlimmern, bis zu dem Punkt, dass sie die Weltwirtschaft in eine Krise beispiellosen Ausmaßes stürzen könnten, die unmöglich vorherzusagen wäre und deren langfristige Folgewirkungen schwer abzumildern wären. Hoffentlich wird die Gefahr, diese Ereignisse auszulösen, den Iran und die USA vom Abgrund zurückholen und sie dazu drängen, echte Kompromisse und nachhaltige Lösungen für diesen Konflikt zu finden.
Derzeit haben wir wenig Grund, optimistisch zu sein. Das Worst-Case-Szenario im Nahen Osten könnte jedoch so verheerend sein – selbst für einige der mächtigsten Akteure der Weltpolitik –, dass es das Risiko einfach nicht wert ist. Der Preis würde nicht nur auf den Energiemärkten, sondern auch auf den Finanzmärkten gezahlt werden. Viele der weltweit größten Banken sind stark in den Volkswirtschaften des Nahen Ostens investiert, und deren Zusammenbruch könnte eine schwere Finanzkrise im Westen auslösen.
Wie viele Rettungsaktionen?
So erfuhren wir beispielsweise gestern, dass einer der wichtigsten Verbündeten der USA und Israels in der Region, die Vereinigten Arabischen Emirate (VAE), Gespräche mit den USA über eine Rettungsaktion aufgenommen hat, falls der Krieg andauert und die Haushaltslage der Emirate weiter verschlechtert. Der Gouverneur der Zentralbank der VAE, Khaled Mohamed Balama, bat den US-Finanzminister Scott Bessent um Hilfe bei der Sicherung einer US-Dollar-Swap-Linie von der Federal Reserve.
Vermutlich soll die Swap-Linie die Bindung der VAE an den Dollar bei etwa 3,6725 AED pro 1 US-Dollar stützen. Sollte die Wirtschaft der VAE jedoch anhaltenden Gegenwind erfahren, wird diese Bindung unhaltbar sein und die USA werden ihren Verbündeten faktisch retten müssen. Sollten die Feindseligkeiten zwischen den USA und dem Iran weiter eskalieren, könnten sich ähnliche Hilfsersuchen von anderen Verbündeten, aber auch von Banken und Unternehmen mit erheblichen Vermögenswerten in der Region häufen.
Dies wird Präsident Trump in eine sehr schwierige Lage bringen, die Situation schnell zu lösen. Gleichzeitig steht der Iran nicht unter einem vergleichbaren finanziellen und zeitlichen Druck. Wenn überhaupt, hat sich seine Position in den letzten 50 Tagen deutlich verbessert. Diese Woche könnte entscheidend dafür sein, wie der Konflikt letztendlich gelöst wird. Derzeit scheint jede Alternative möglich zu sein.
Der Artikel erschien zuerst auf Englisch in Alex Krainers TrendCompass. Mit freundlicher Genehmigung des Autors hier auf Deutsch.
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Alex Krainer ist Gründer, KRAINER ANALYTICS, I-System Trend Following Autor von: „Alex Krainer’s Trend Following Bible“, „Mastering Uncertainty“, „Grand Deception“ (verboten).
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Welche Hintergedanken hatte der Autor des Titelbildes mit der sowjetisch/russischen RPG-7 auf Trumps Schulter, die quasi ein Symbol für asymmetrische Kriegsführung ist?
… und nach der VENEZUELA-Aktion las Ich auf „t-online“ – von einer FachFrau – daß NUR > EINE Mio. Barrel pro Tag < eben von dort stammen – bei einem Tages-Verbrauch von Global „100“ Mio. !?! – und ganz nebenbei sollte ein ÜBER-Angebot von gut „38“ (!!!) Prozent herrschen !!??!! – kein Wunder, die Welt-Wirtschaft kann ja seit „CorINna“ kaum „vor Kraft laufen“ !?! – aber evtl. weiß „Unser Guter J A N“ hier Genaueres … ;-)))
Dass aus Venezuela etwa 1 Mio Barrel per Day kommen, dürfte etwa korrekt sein. Zum Vergleich: Nach meiner Rechnung hat Selensky 3,5 Mio bpd zerstört!
Venezuela hat große Reserven, aber über Jahrzehnte Investitionen in die Ölinfrastruktur unterlassen und Kapazitäten verloren. Wollte man diese wieder aufbauen, müsste man über Jahrzehnte investieren, bevor die Mengen größer werden.
Es sieht aber nicht so aus, als ob die Ölfirmen begeistert wären, das zu tun. Das hängt nicht nur mit politischen Unsicherheiten in Venezuela zusammen, sondern mit der Qualität des Öls im Orinoco Gürtel, für das man sehr viel Aufwand treiben muss. Und wenn die Weltwirtschaft in die Rezession rutscht, fallen die Mengen und damit der Preis.
Venezuela produziert nach Angaben von Reuters aktuell 1,1 Mio Barrel per Day und hat im März den Export von 737.000 bpd auf knapp über 1 Mio bpd gesteigert (t.ly/-Ze61).