Konflikte der USA mit Russland, China und dem globalen Süden schwächen den Dollar

Es sieht stark danach aus, dass wir in diesem Jahrzehnt das Ende des Dollars als dominierende Währung erleben. In der Geschichte konnten sich Währungen mit Weltgeltung jeweils nur einige Jahrzehnte halten. Der Fall des Dollars geht parallel zu dem Verlust der Hegemonie der USA, die seit 1991 mit der Auflösung der Sowjetunion bestand.

Diese Einschätzung wird mittlerweile auch in Medien wie der Financial Times verbreitet. Der Autor eines diesbezüglichen Artikels, Zoltan Pozsar, ist globaler Leiter der Strategie für kurzfristige Zinssätze bei der Credit Suisse. Unter dem Titel „Great power conflict puts the dollar’s exorbitant privilege under threat“ skizziert er die wirtschaftlichen und politischen Entwicklungen, die zu einer rasanten Schwächung der auf dem Dollar begründeten Vormachtstellung der USA führen. Die Weltordnung stehe vor gewaltigen Herausforderungen, die für den Banker offenbar in erster Linie bedeutet, „dass die Anleger neue Risiken einkalkulieren müssen“.

In zwei Absätzen fasst er die politischen und wirtschaftlichen Entwicklungen zusammen, die zu diesen Veränderungen führen:

China schreibt proaktiv ein neues Regelwerk, während es das Great Game wiederholt und eine neue Art der Globalisierung durch Institutionen wie die Belt and Road Initiative, die Brics+ Gruppe von Schwellenländern und die Shanghai Cooperation Organisation, ein kollektives Sicherheitsbündnis von acht Ländern, schafft.

Während der Abriegelung baute Peking eine besondere Beziehung zu Moskau und Teheran auf. Diese Beziehung zu Russland trägt – mit der ungewollten Unterstützung der globalen Erwärmung – dazu bei, Chinas BRI durch die arktischen Schifffahrtswege zu erweitern. Und Ende letzten Jahres fand das allererste Gipfeltreffen zwischen China und dem Golf-Kooperationsrat statt, was zu einer Vertiefung der Beziehungen Chinas zur Opec+ führte. All dies könnte letztendlich zu “einer Welt mit zwei Systemen” führen.

Die Entstehung des „zweiten“ Systems, nämlich von BRICS+ und den „Blockfreien“, die es übrigens schon während des Kalten Krieges gegeben hatte, werden zwangsläufig Auswirkungen auf den Dollar haben. Wie TKP berichtet hat, bereiten die BRICS Länder eine neue internationale Handelswährung vor. Außerdem gehen immer mehr Länder dazu über in ihren eigenen Währungen zu bezahlen. Das passiert etwa zwischen China und den Golfstaaten, zwischen Russland, China, Indien und dem Iran sowie bei immer mehr asiatischen Staaten. In Lateinamerika ist eine gemeinsame Währung von Brasilien und Argentinien geplant zu der auch andere Länder des Kontinents eingeladen wurden.

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Pozsar schreibt dazu:

Im vergangenen Jahr haben China und Indien russische Rohstoffe in Renminbi, Rupien und VAE-Dirhams bezahlt. Indien hat für seine internationalen Transaktionen einen Abrechnungsmechanismus in Rupien eingeführt, während China die GCC-Länder aufgefordert hat, in den nächsten drei bis fünf Jahren die Shanghai Petroleum and Natural Gas Exchange für die Abrechnung von Öl- und Gashandelsgeschäften in Renminbi voll zu nutzen. Mit der Ausdehnung der BRICS über Brasilien, Russland, Indien und China hinaus könnte die Entdollarisierung der Handelsströme weiter voranschreiten.

Die Entstehung digitaler Zentralbankwährungen sieht er als weiteren Faktor, der die Entdollarisierung beschleunigt. Dabei sollten Zentralbanken, die über CBDCs miteinander verbunden sind, im Wesentlichen das Netz von Korrespondenzbanken nachbilden, auf dem das US-Dollarsystem beruht. Das daraus entstehende, auf CBDCs basierende Netzwerk von Zentralbanken ermöglicht diesen, als Devisenhändler zu fungieren, um Währungsströme zwischen den lokalen Bankensystemen zu vermitteln. Der Dollar wäre damit ausgeschaltet.

Und das hat Folgen. Die Zahlungssystem SWIFT ist damit funktionslos und damit auch die Möglichkeit der USA und ihrer Klienten-Staaten Sanktionen gegenüber Gegnern durchzusetzen. Neben der politische Schwächung reduziert sich damit die Möglichkeit das ungeheure Militärbudget von 850 Milliarden Dollar, die weltweiten Stützpunkte und die weltweiten subversiven Aktivitäten der USA zu finanzieren.

Das alles passiert nicht in ferner Zukunft, denn wie Pozsar schreibt, ist der „Wandel ist bereits im Gange.“ Die Sanktionen wirken, denn die „Leistungsbilanzüberschüsse Chinas, Russlands und Saudi-Arabiens haben ein Rekordniveau erreicht“.

Die Beschlagnahme von international angelegten Währungsreserven von Staaten wie Russland, Venezuela, China etc führt dazu, dass diese „Überschüsse … jedoch größtenteils nicht in traditionelle Währungsreserven wie Staatsanleihen umgeschichtet [werden], … Stattdessen ist eine verstärkte Nachfrage nach Gold (siehe Chinas jüngste Käufe), Rohstoffen (siehe die geplanten Investitionen Saudi-Arabiens in Bergbauunternehmen) und geopolitischen Investitionen wie der Finanzierung der BRI und der Unterstützung von Verbündeten und Nachbarn in Not, wie der Türkei, Ägypten oder Pakistan, zu beobachten. Übrig gebliebene Überschüsse werden zunehmend in Bankeinlagen in liquider Form gehalten, um in einer sich verändernden Welt die dringend benötigten Optionen zu bewahren.“

Und damit wird der USA und ihrem Gefolge zunehmend die Möglichkeit entzogen ihr Militär und Kriege zu finanzieren. Kriege werden durch Logistik entschieden und dafür braucht es Geld. Das ist lange bekannt und wurde vom ehemaligen Hofkriegsratspräsidenten Raimondo Montecuccoli so zusammengefasst: „Zum Kriegführen sind drei Dinge nötig: Geld, Geld und nochmals Geld. “

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